التقارب السعري بين المعادن الثمينة: الفضة والبلاتين يقتربان من الذهب

تشهد المعادن النفيسة، ومنها “الذهب”، اهتماماً متزايداً في الأسواق العالمية، إلا أن الفضة والبلاتين بدآ في تقليص الفجوة السعرية معه، مما يلفت الأنظار إليهما في الأسواق المالية والصناعية. وقد أشار بنك أوف أمريكا في مذكرة تحليلية إلى أن الفضة والبلاتين يحققان مكاسب بارزة في مواجهة الذهب، الذي وصل إلى مستويات قياسية بلغت 3500 دولار للأونصة في وقت سابق من عام 2025.

الذهب والفضة: ديناميكيات السوق المتغيرة

لقد كان الفارق السعري بين الذهب والفضة كبيراً في الماضي، حيث تجاوزت نسبة الذهب إلى الفضة 100 خلال شهري أبريل ومايو، وهذا ما دفع المستثمرين إلى متابعة هذا التباعد الكبير، إلا أن البيانات الأخيرة أشارت إلى تقليص هذا الاختلال بشكل تدريجي، حيث توقعت المجموعة أن يصل سعر الفضة إلى حوالي 40 دولاراً للأونصة في الربع الرابع من 2025، مما يعكس انتعاش الطلب الصناعي على الفضة كمحرك رئيسي نحو هذه الأرقام.

البلاتين وانخفاض الإمدادات

من ناحية أخرى، أشار بنك أوف أمريكا إلى أن البلاتين يواجه عجزاً في الإمدادات هذا العام، نتيجة لانخفاض الإنتاج في جنوب إفريقيا وزيادة الواردات الصينية، إن هذا النقص المتوقع في العرض يعزز آفاق ارتفاع الأسعار للسوق، حيث يزداد الإقبال على البلاتين في صناعة المجوهرات، مما يدفع أعضاء السوق إلى اتخاذ مواقف استثمارية أكثر جرأة.

الذهب: التراكم والاهتمام الاستثماري

على الرغم من تسجيل الذهب مستويات قياسية إلا أن الأسعار بدأت تستقر بعد موجة الارتفاع، وقد ارتفع الطلب الاستثماري على الذهب بنسبة 20% سنوياً في الربع الأول من 2025، بينما تراجع الطلب على المجوهرات بنسبة 19%، انخفض اهتمام المستثمرين بالذهب بشكل طفيف حيث يقدر أن المعدن يشكل حوالي 3.5% من المحافظ الاستثمارية، مقارنة بذروة عام 2011، ومع ذلك، زادت البنوك المركزية من حيازتها لتصل إلى نحو 18% من الديون الحكومية الأمريكية المستحقة.

استقرار السوق وتقلبات الأحداث الجيوسياسية

أوضح التقرير أن التحديات الجيوسياسية، مثل “يوم التحرير”، قد أثرت على السوق، مما أدى إلى عمليات تصفية في صناديق المؤشرات المتداولة، ولكن الشراء استقر مؤخرًا في ظل المخاوف المستمرة من العجز المالي الأمريكي وضعف الدولار، هذا الاستقرار في الطلب يعزز الثقة في استمرار الطلب على الذهب في المستقبل القريب ومع تقلبات الأسواق وضعف الدولار، توقع بنك أوف أمريكا أن يبقى الذهب عند مستويات مرتفعة، حيث من المتوقع أن يقترب من 4000 دولار للأونصة خلال الاثني عشر شهراً المقبلة.

في ضوء هذه الديناميكيات المتغيرة في سوق المعادن النفيسة، يظل الذهب والفضة والبلاتين عوامل جذب رئيسية للمستثمرين والمؤسسات المالية العالمية، بفضل التغيرات المستمرة في الإمدادات والطلب، بالإضافة إلى تقلبات السوق الاقتصادية والجيوسياسية.